Возможность

Рейтинг российских банков

brightday — Tue, 14 Feb 2012 10:11:37 GMT

http://www.sravni.ru/banki/rating/aktivy/?gclid=CLmV_-Ccna4CFYW-zAodOHTmIA

Как выбрать ПИФ

brightday — Sun, 12 Feb 2012 10:07:16 GMT

Очень часто задаётся вопрос: а как мне выбрать ПИФ? Какой именно выбрать фонд? Как вы понимаете, универсального ответа здесь нет, поскольку банальная истина гласит, что все люди разные, с разными мнениями, целями, взглядами, суммами и прочими факторами. Что подходит одному может не подойти другому. То есть в идеале для каждогоинвестора должны быть свои критерии выбора ПИФа для вложения.

Однако, в сфере финансов есть свои законы, которые работают независимо от мировоззрения тех или иных участников этой сферы + разумная логика. Основываясь на этом, можно сделать некий свод правил, следуя которым можно выбрать ПИФ. Это мы и попытаемся сделать в сегодняшней статье. Естественно, готовых рецептов не будет, поскольку инвестор должен уметь действовать самостоятельно + никто не застрахован от ошибок.

Выбор ПИФа: предисловие

Эта серия статей рассчитана на тех, кто уже знает азы ПИФов (что такое ПИФ и УК, что бывают открытые, интервальные и закрытые фонды, ПИФы акций, облигаций и пр.), но вопрос выбора ПИФа остаётся нераскрытым.

Паевые инвестиционные фонды (ПИФы) - прекрасный выбор для инвесторов, которых с одной стороны не устраивает сравнительно низкая доходность банковских вкладов, а с другой стороны не желают/не имеют возможности вести активную деятельность на фондовом рынке + кто хочет диверсифицировать вложения. ПИФы - это российский аналог американских взаимных фондов (mutual funds). Причём, если индустрия ПИФов в России возникла относительно недавно (10-15 лет назад), то в развитых странах она существует уже десятилетия и там есть чему поучиться.

Как выбрать ПИФ? Критерии выбора ПИФа в России

Коротко пробежимся по основным критериям при выборе ПИФа.

Ваш инвестиционный горизонт (горизонт инвестирования в ПИФ)

На сколько вы готовы расстаться с деньгами и в течение какого периода готовы наращивать капитал? Инвестирование тем и отличается от спекуляций, что оно долгосрочно. Нет смысла вкладываться на короткий срок (год-два): увеличивается риск понести убытки + проблемы в выборе ПИФа (на таком коротком промежутке не угадать, какой из ПИФов принесёт больше дохода).

Ведь мы же намерены не просто сохранить капитал, а как минимум увеличить его в несколько раз. Чтобы получить хорошую прибыль от вложения в ПИФ, нужно инвестировать минимум лет 5, а лучше в течение 8-10 лет (а в некоторых случаях и дольше).

Надёжность управляющей компании (возраст + рейтинги агентств)

Несмотря на то, что деньги пайщиков хорошо защищены законодательно, никто не защищён от проблем (особенно в кризисные времена), поэтому рекомендуется доверять деньги только надёжным УК, проверенных временем и выстоявших в "смутные" времена. Возраст управляющей компании: от 4-5 лет.

Вот примерный список старейших и надёжных УК:
Тройка Диалог
УК Уралсиб
Альфа-капитал
Атон-менеджмент
УК Банка Москвы
УК ВТБ
...

Доходность ПИФа

Критерий, на который в первую очередь обращает внимание неискушённый инвестор. Причём имеется ввиду доходность за прошлый период. А между прочим, всюду, где заходит речь о доходности ПИФов есть предупреждение о том, что доходность в прошлом не означает такую же доходность в будущем. Вероятность того, что ПИФ будет демонстрировать стабильно высокую доходность "лучше рынка" на протяжении многих лет, очень низкая. Выход, конечно, есть, но об этом позже.

Риск понести убытки

Популярная связка доходность + риск, основа для выбора инструментов для инвестиций. Риск понести убытки уменьшается с увеличением инвестиционного горизонта и с использованием метода усреднения при покупке паёв. Также просадка при неблагоприятном развитии событий на фондовом рынке больше у ПИФов акций и меньше у ПИФов облигаций.

Надо отметить, что в смутные времена кризиса вместе с рынком падают все ПИФы.

Издержки ПИФа

Все УК отщипывают процент из общей денежной горы пайщиков за свои услуги + надбавка-скидка при покупке-продаже паёв. На больших интервалах времени эти комиссии могут существенно влиять на доходность (с учётом сложного процента). Поэтому обращайте внимание на ПИФы с минимальной комиссией.

Минимальная сумма взноса в ПИФ

Для серьёзного инвестора это не должно быть препятствием, т.к. минимальный порог входа редко бывает больше 50-100 тысяч рублей. А вкладывать в ПИФ несколько тысяч рублей смысла нет (разве что поиграться-потренироваться). Начинайте от $1000 и выше.

Далее рассматривать мы будем ПИФы акций, облигаций, смешанные и индексные ПИФы как самые популярные и доступные для рядового инвестора. Фонды фондов и фонды денежного рынка нас не интересуют, ибо их мало и они малодоходны. Фонды недвижимости, венчурные, ипотечные фонды также идут лесом, поскольку они закрытые, непрозрачные и созданы как бы "для своих".

Итак, как же мы будем выбирать ПИФ?

Сперва вспомним, что у нас в арсенале есть такой замечательный инструмент, как фондовый индекс ММВБ - это некий индикатор российского фондового рынка, отражающий состояние рынка, некий средний показатель рынка - рассчитывается на основе цены 30 акций крупных российских компаний. Состав индекса стремится отражать в себе структуру российской экономики (например, если в экономике России большое место занимают нефте-газодобывающие компании, то и в составе индекса ММВБ они будут составлять солидную долю).

Рассчитаем доходность индекса ММВБ за каждый год за последние 10 лет:

Дата (конец года)	Значение (в пунктах)	Доходность (годовая)
28.12.2000	144,39	-5%
29.12.2001	237,63	65%
31.12.2002	318,91	34%
30.12.2003	514,71	61%
30.12.2004	552,22	7%
30.12.2005	1011	83%
29.12.2006	1693,47	68%
28.12.2007	1888,86	12%
31.12.2008	619,53	-67%
31.12.2009	1370,01	121%

Далее рассчитаем доходность индекса ММВБ за последние год, за два года, за три года, ..., за 10 лет.

Период	Доходность	Во сколько раз
за 10 лет	802%	9,02
за 9 лет	849%	9,49
за 8 лет	477%	5,77
за 7 лет	330%	4,30
за 6 лет	166%	2,66
за 5 лет	148%	2,48
за 4 года	36%	1,36
за 3 года	-19%	0,81
за 2 года	-27%	0,73
за 1 год	121%	2,21

Например, если бы мы вложили 100 тысяч 5 лет назад (в начале 2005 года), то сейчас (начало 2010) капитал бы увеличился в 2,48 раз.

Давайте выдвинем предположение: на большом интервале времени большинство активно управляемых ПИФов проигрывают по доходности индексу ММВБ.

Анализируем фонды по доходности

Чтобы проанализировать большое количество ПИФов, используем возможности всемирной паутины. Есть специальные сайты, посвящённые ПИФам и раскрытию информации по ним.

Вот самое достойное, что удалось найти в Интернете:

Причём сервис от Стокпортала оказался самым удобным, поэтому дальше будем использовать его.

С помощью сервиса Доходность ПИФов отранжируем доходность интересующих нас видов ПИФов за период от 1 до 10 лет (ставим галочки как на фото ниже). То есть рассматриваем горизонт инвестирования от 1 года до 10 лет. Берём в расчёт ПИФы акций, облигаций и смешанных инвестиций. Индексные ПИФы пока не задействуем, поскольку будем сравнивать в индексом ММВБ.

После того, как отранжировали ПИФы за период, смотрим на доходность индекса ММВБ за этот же период из таблицы выше. Записываем, какое место занимает доходность индекса ММВБ среди ПИФов и сколько всего ПИФов в таблице. И так за каждый период с 1 до 10 лет.

Сравнение доходности ПИФов с доходностью индекса ММВБ

Период	Доходность индекса ММВБ	Место в рэнкинге индекса ММВБ	Всего ПИФов	Лучше чем ...
за 1 год	121%	147	424	Лучше чем 65,3% ПИФов
за 2 года	-27%	255	396	Лучше чем 35,6% ПИФов
за 3 года	-19%	173	280	Лучше чем 38,2% ПИФов
за 4 года	36%	55	204	Лучше чем 73% ПИФов
за 5 лет	148%	16	149	Лучше чем 89,3% ПИФов
за 6 лет	166%	7	91	Лучше чем 92,3% ПИФов
за 7 лет	330%	4	39	Лучше чем 89,7% ПИФов
за 8 лет	477%	5	37	Лучше чем 86% ПИФов
за 9 лет	849%	6	25	Лучше чем 76% ПИФов
за 10 лет	802%	5	13	Лучше чем 61,5% ПИФов

Надеюсь, понятно, что мы сделали. Мы увидели доходность за один, за два, за три года… за 10 лет всех доступных ПИФов и какое место среди них занимает доходность индекса ММВБ. А занимает она весьма высокое место.

Особенно с увеличением инвестиционного горизонта становится очевидным, что индекс ММВБ обыгрывает подавляющее большинство ПИФов. Вот такой парадокс. Несмотря на то, что УК нацелены на добывание дохода, а ПИФами управляют опытные профессиональные портфельные менеджеры, лишь немногим удалось превзойти по доходности индекс ММВБ. Кстати, на западе эта особенность давно известна.

Так не проще ли просто вложиться в индекс ММВБ, чем пытаться угадать какой ПИФ принесёт больший доход?

Надо отметить, что из-за молодости российского фондового рынка в целом и рынка ПИФов в частности, на больших интервалах мало данных для анализа. Например, за 10 лет есть инфа только о 13 фондах (9 ПИФов акций, 3 облигаций и 1 смешанный) - другие просто ещё не существовали в то время.

И тем не менее вывод напрашивается простой: на большом горизонте инвестирования большинство ПИФов проигрывают по доходности индексу.

Индексные ПИФы

А как же вложиться в индекс ММВБ?

Самые сообразительные уже догадались, что это можно сделать с помощью индексных ПИФов. Идея индексных ПИФов заключается в том, что средства пайщиков вкладываются в те же акции и в той же пропорции, как и в составе индекса. То есть структура индексного ПИФа почти полностью копирует структуру индекса, поэтому и доходность будет примерно та же. При этом комиссии за управление ПИФом сведены к минимуму.

Кстати, если включить в расчёт индексные ПИФы (ранее мы этого не делали) и отранжировать доходность за 5 лет, то с 16 по 19 место будет подряд идти 4 индексных ПИФа. Да, это не первые места, но всё равно неплохо, учитывая, что большинство ПИФов справились с задачей преумножения капитала хуже. К тому же, с увеличением срока индекс будет превосходить всё бОльшую часть ПИФов на рынке.

Итак, индексные ПИФы достойны нашего внимания, если мы согласны на среднюю доходность по рынку и средний уровень риска по рынку (во 2-й части мы узнали, что доходность большинства ПИФов на большом временном отрезке оказывается меньше этой самой средней доходности).

Узнать больше о ПИФах в целом и об индексных ПИФах в частности нам поможет портал nlu.ru - Национальная лига управляющих.

На данный момент представлены 44 индексных ПИФа. Первые индексные ПИФы сформировались совсем недавно: в 2004 году. В основе большинства из ныне существующих индексных фондов лежит индекс ММВБ, но некоторые основываются на индексе РТС, который считается по долларовым ценам акций, входящих в его состав (а ММВБ - по рублёвым). Все без исключения индексные фонды - открытого типа, то есть подать заявку на покупку и погашение паёв можно в любой рабочий день в году.

Требования к индексному ПИФу

Надёжность УК, под управлением которой находится ПИФ
Повторение индекса (если не 100%, то почти)
Минимальные издержки

Про надёжность УК мы уже упоминали в 1-й части статьи Как выбрать ПИФ? Помощь в выборе: раздел Стокпортала Скринер ПИФов и УК.

Если посмотреть на котировки индексных ПИФов и сравнить их с эталоном (котировки самого индекса), то можно обнаружить небольшое расхождение.

Ещё большее расхождение мы увидим, если отранжируем индексные ПИФы по доходности, например, за год.

Почему такое расхождение? Дело в том, что часть средств ПИФам нужно держать в кэше, то есть в наличных деньгах, поскольку фонды открытого типа. Это значит, что пайщик может затребовать погасить паи в любой рабочий день и чтобы постоянно не вводить/выводить деньги из акций, УК держит какую-то часть активов фонда в деньгах.

Кроме того, управляющие могут отклоняться от структуры индекса с целью показать результат "лучше рынка". Но тогда это уже больше относится к активно управляемым ПИФам, чем к пассивному индексному инвестированию.

Плюс к этому комиссии, которые неизбежны при вложениях денег через посредников.

Об издержках в индексных ПИФах

Чем меньше издержки, тем больше прибыли достанется инвестору. Под издержками понимаются вознаграждение управляющей компании, а также вознаграждение спецдепозитария, регистратора, аудитора, оценщика (которые обслуживают и контролируют ПИФ) + прочие расходы.

Издержки могут достигать 5% (ежегодно), то есть за долгий период такие поборы могут отщипнуть приличную часть навара.

С помощью сервиса Рэнкинг по СЧА сайта nlu.ru подсчитаем суммарные комиссии индексных ПИФов, входящих в топ-10 по стоимости чистых активов.

Самые низкие издержки у ПИФов:

Биржевая площадь-Индекс ММВБ (2,2%)
Райффайзен-Индекс ММВБ (2,25%)
КИТ Фортис-Индекс ММВБ (2,3%)

Информация взята с сайта http://damoney.ru

Почему бедные беднеют, а богатые богатеют или как стать богатым?

brightday — Sun, 12 Feb 2012 10:02:39 GMT

Почему бедные беднеют, а богатые богатеют или как стать богатым?

Как стать богатым?
Представьте, что у всех людей забрали деньги, поделили их поровну и затем обратно вернули. Через какое-то время те, кто раньше были богатыми, снова станут богатыми, а те, у кого раньше не было денег, снова их не будет. А всё почему? Потому что у одних людей есть навыки управления деньгами, а у других нет.

Обратите внимание на тот факт, что очень много людей привыкло надеяться на кого-либо (на государство, на своего работодателя, удачу, авось и т.д.), но мало кто рассчитывает на свои силы. Предлагаю вам больше не ждать подачек от государства, не ждать повышения зарплаты как манны небесной, а самим начать действовать и строить своё финансовое благополучие.

Работа на обычной работе по найму хороша стабильностью - пока вы трудитесь, вы получаете стабильную зарплату (пусть и небольшую, которой всегда не хватает). Но работа за зарплату имеет ряд неустранимых недостатков:

вы получаете деньги пока работаете. как только вы прекратили работать, деньги больше к вам не поступают
на зарабатывание денег уходит большое количество времени
предел зарплаты ограничен работодателем

Ну и, разумеется, ни о какой финансовой независимости не может быть и речи. Если вы работаете по найму, то вы просто вынуждены продолжать работать, иначе доход перестанет поступать.

На самом деле ответ на вопрос о том, как стать богатым простой. Вот он:

Богатые не работают за деньги. Богатые заставляют деньги работать на себя.
Роберт Кийосаки

Примечание. Роберт Кийосаки - это американский миллионер, который много сделал для того, чтобы продвинуть в широкие массы те знания и секреты, которыми обладают богатейшие люди нашей планеты. Он автор многих книг по финансовому образованию, самая известная из них пожалуй - это «Богатый папа, бедный папа». Настоятельно рекомендую прочитать её, эта книга изменит ваше по поводу того,как надо зарабатывать деньги.

Другими словами, богатые люди не трудятся «за зарплату», как это делает большинство. Богатыевкладывают деньги, причём вкладывают они грамотно, и получают с этого прибыль. То есть, уже их деньги работают (а не они сами). Получается, что деньги генерируют новые деньги.

Вы, возможно, подумали, что речь идёт о неких абстрактных солидных дядях с большими животами и тугими кошельками из богатого, недоступного для простых смертных мира. На самом деле правило, написанное выше, для вас (и для меня тоже)! Вы должны осознать, что стоите на тропе, ведущей к бедности (или «крысным бегам» как это любит называть Роберт Кийосаки) и перейти на другую дорожку - путь к богатству.

Что такое Актив и пассив

brightday — Sun, 12 Feb 2012 09:41:41 GMT

Активы и пассивы

В продолжении статьи Секрет богатства поговорим об ещё одной фундаментальной и очень важной теме -активы и пассивы. Если вы читали Роберта Кийосаки, то отлично меня поймёте - есть возможность освежить свои знания, вспомнить то, что когда-то читали, задуматься и начать действовать (если ещё не начали).

Определения актива и пассива

Согласно определению Кийосаки:

актив - то, что приносит деньги в ваш карман
пассив - всё то, что вынимает деньги из вашего кармана.

Отсюда вытекает важное правило: нужно приобретать активы и избавляться от пассивов. Утверждение настолько простое и даже банальное, что можно даже не уделить особого внимания такому "пустяку". Однако сегодня мы рассмотрим это подробнее, ибо в этой простой фразе заложено очень много. Богатый папа говорил юному Кийосаки, что это - всё, что нужно знать, чтобыстать богатым.

Но, как известно, дьявол скрывается в мелочах.

Нужно чётко знать, что представляет из себя актив, а что - пассив. Очень часто люди путают эти понятия, принимая одно за другое.

Актив - то, что приносит деньги в ваш карман, то есть генерирует денежный поток (cashflow - кэшфлоу). Либо это то, что у вас есть и что в будущем вы планируете продать и выручить за это больше денег, чем затратили.

Что может быть активом?

1. Недвижимость, сданная в аренду - она генерирует денежный поток своему владельцу.

2. Акции, которые вы купили на длительный срок (стратегия buy&hold - купи и держи) - помимо того, что периодически выплачиваются дивиденды по акциям, на длительных промежутках времени портфель акций успешных компаний растёт в цене, а значит, через год-5-10 лет акции можно будет продать и выручить немалую прибыль.

3. Любые другие вещи, сданные в аренду и приносящие деньги своим владельцам (например, автомобиль, оборудование).

4. Паи паевых инвестиционных фондов (ПИФов)

5. Депозит в банке

Однако, дом (квартира), в котором вы живёте, НЕ является активом, как ошибочно считают многие, ибо это жильё не приносит вам прибыль. Наоборот, это вы оплачиваете квартплату, покупаете мебель. Поэтому в данном случае - это пассив.

Также и ваш личный автомобиль не является активом, поскольку не только не приносит денег, но и требует содержания (бензин, ремонт, штрафы и т.д.) - это пассив. Однако, если вы даёте своё авто в аренду и получаете за это деньги, или скажем, работаете в такси и зарабатываете деньги с помощью автомобиля - тогда это можно считать активом.

Пассивы - то, что отнимает у нас деньги. Например, мы платим за квартиру, в которой живём. Мы тратим деньги на бензин и техобслуживание на машины, на которых ездим. Мы платим проценты по банковским кредитам. Всё это - пассивы!

Баланс активов и пассивов

Однако полностью избавиться от пассивов не получится. Либо придётся сильно понизить свой уровень жизни (как вы себе представляете жить без жилья?) Вся хитрость в том, что нужно соблюдать разумный баланс между активами и пассивами. То есть не нужно стремиться всеми силами обзавестись всевозможными предметами роскоши (пассивами), которые будут тянуть с вас деньги. Если оглянуться вокруг, то можно заметить множество людей, которые так и делают - живут не по средствам. Наоборот, нужно знать меру и сильно не ввязываться в финансовую кабалу кредитов.

Финансово разумный человек будет стремиться не увеличивать свои пассивы (как это делает большинство), а наоборот, сокращать их и приобретать активы, потому что он уверен, что активы сделают его богатым. Посмотрите на миллиардеров - все они владельцы акций, недвижимости, предприятий, заводов, нефтяных вышек - всё это активы, правда уже в другом масштабе. Активы позволяют достичь финансовой независимости, когда уже не человек работает на деньги, а деньги работают на него. Приобретая активы, мы приближаемся к тому, чтобы больше не работать всю жизнь на деньги - придёт время, и уже наши активы будут на нас работать и обеспечивать нам безбедное существование.

Конечно, богатые люди могут позволить себе держать пассивы в виде загородного особняка, престижного авто, но это благодаря тому, что доходы от активов позволяют безущербно это делать.

Если же из активов у вас есть только работа по найму, а из пассивов - взятые кредиты - стоит задуматься, куда, в какую сторону вы идёте, к богатству или же по замкнутому кругу бедности «заработал - потратил».

Активы приносят доходы, пассивы приносят расходы.

Размещение объявления

brightday — Sun, 12 Feb 2012 09:30:53 GMT